在市场的压迫下，私人股权投资基金的两个分支——风投基金和并购基金的业务相互渗透
作为私人股权投资基金(Private Equity)的两个分支——风险投资基金(Venture Capital)与并购基金(Buyout Fund)一直以来都有着明显的不同。风险投资基金专注于那些起步阶段的企业，希望分享成长的收益；而并购基金则倾向于对已经处于成熟阶段的企业，收购控股权，通过对于公司的改造再将公司卖出盈利。不过这两者之间的界线正在模糊，甚至开始消逝，可能在不久的未来，我们看到一个私人股权投资基金的时候已经很难明确指出这是一家风险投资基金还是并购基金。
过多风投追寻有限项目
上周末在上海举行的风险投资基金与企业家论坛上，云集了众多的风险投资公司，但是企业家却是寥寥可数。当很多风投经理正在兴高采烈地谈论行业在中国的伟大前景的时候他们还不得不面对一个这样的现实：过多的资本正在追寻着有限的项目。
“在2006年中国的风险投资总规模超过了50亿美元，但是不要忘了还有150亿到200亿美元的资金依旧无事可做。”一位演讲嘉宾在会场上警告同行，“现在这个市场是如此的火热，风险投资基金互相争抢着好的项目，对于企业家来说这是一个好消息，但是对风险投资基金来说则不是。”
优秀项目的缺少让风险投资经理们面对这样的选择，降低投资的标准或者开拓自己的投资渠道。
“3i来到中国的时候刚开始做的就是风险投资，但是之后遇到了很多困难。”3i亚太地区市场董事罗莎美表示，3i已经将中国业务转向更加广泛的私人股权投资。目前3i是欧洲最大的私人股权投资公司，在1945年就由英国政府发起成立。
3i对于企业的选择风格也同时具备并购基金与风险基金的特性。3i要求企业具有行业领先地位、具有相当规模(例如已实现年净利润5000万元人民币以上)，他们提供的融资额度也在3000万至2亿美元之间。不过在另外的方面3i体现出来的是一些风险投资基金的影子，比如3i需要所投资的企业具有 30%以上的年增长率以及他们一般都只收购公司的小额股权。
